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再融資松綁前夕 兩公司不約而同啟動定增

2019-11-21 10:55:48 作者: 來源:上海證券報 瀏覽次數:0 網友評論 0

中華PE:

  A股再融資松綁新政即將正式實施,由于新政的新老劃斷可定到拿證監會批文,因此,此時推出定增預案,可謂正當其時。20日晚,就有兩家公司不約而同披露了定增預案。其中,紅太陽是終止此前的可轉債再融資計劃,轉而申請非公開發行股票,仔細對比兩版再融資方案,融資金額略有調減,但募投項目完全一致。

  紅太陽11月20日晚間公告稱,擬非公開發行不超過1.17億股股份,募集不超過15.8億元的資金,用于年產2萬噸草銨膦、年產1萬噸咪鮮胺項目。其中,年產2萬噸草銨膦項目總投資16.71億元,使用募集資金13億元;年產1萬噸咪鮮胺項目總投資5.18億元,使用募集資金2.8億元。

 具體來看,草銨膦是基于天然產物的新興非選擇性除草劑品種,相較于草甘膦,其具有殺草譜廣、高效、使用安全和環保友好的優勢和特點,已經被國內外市場認可,是替代草甘膦的優選藥劑。在供給層面,2018年以來,國內環保稽查趨嚴,多家企業停產或開工率下降,草銨膦原藥供給不足,未來草銨膦供需緊張或成為常態。

  公司預計,年產2萬噸草銨膦項目達產后可實現年銷售收入約19.2億元,年稅后凈利潤約3.32億元,項目投資回收期為5.33年(所得稅后,含建設期),財務內部收益率(所得稅后)為21.77%。

  咪鮮胺作為一種可以用于多種作物的高效殺菌劑,具有廣譜性、安全性,是目前市場上經濟效益較高的成熟產品,并且由于國內安全環保政策趨嚴,眾多化工企業面臨關停限產,而咪鮮胺生產的技術、環保門檻相對較高,從而導致目前咪鮮胺產品在市場上持續供不應求、貨緊價高。

  按照計劃,年產1萬噸咪鮮胺項目達產后可實現年銷售收入約8.26億元,年稅后凈利潤約1.29億元,項目投資回收期為4.97年(所得稅后,含建設期),財務內部收益率(所得稅后)為25.73%。

  值得注意的是,紅太陽同時發布了《關于終止公司公開發行可轉換公司債券事項并撤回申請文件的議案》。仔細對比公司兩版再融資方案,融資金額由原來的18億元調減為15.8億元,但募投項目完全一致。最大的差別就是,再融資方式已經從可轉債,轉為監管再融資新規鼓勵的定增方式。

  當日晚間,歌力思也披露定增方案,擬非公開發行不超過6650.45萬股股票,募集不超過9.85億元資金,用于對子公司東明國際增資以收購ADON WORLD SAS 43%股權以及補充流動資金,投入資金金額分別為6.9億元、2.95億元。

  2017年4月,歌力思曾收購前海上林16%股權,將對后者的持股比例提升至65%。2019年7月,歌力思進一步收購了前海上林35%股權,使前海上林成為全資子公司。前海上林持有ADON WORLD SAS的57%股權,而ADON WORLD SAS持有IRO SAS的100%股權。

  公司表示,此次收購 ADON WORLD SAS 43%股權,公司將擁有 IRO 品牌全球100%控制權,該品牌在全球擁有55家直營終端店鋪,含中國區20家。今年1至9月,IRO品牌全球營收約4.96億元,同比增長12.88%;其中,中國區實現營業收入約6152.19萬元,同比增長181.53%。

 

 

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