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年內派利超千億元 基金大額分紅暗藏玄機

2019-11-21 11:10:08 作者: 來源:上海證券報 瀏覽次數:0 網友評論 0

中華PE:

  本周,又迎來一輪限售股解禁的小高潮。

  數據顯示,11月18日-24日,合計有43家A股上市公司限售股解禁,本期開始的流通股股數高達161.71億股,流通市值合計高達1576.33億元,是今年以來解禁市值的第二大高峰。

 解禁市值最高的是上海銀行,11月18日有65.08億限售股解禁,對應的市值高達593.49億元,緊隨其后的中國人保合計有45.90億股解禁,解禁市值高達318.57億元。

  其中,巨無霸中國人保的解禁,在資本市場引發軒然大波,11月18日-11月20日,中國人保累計下跌11.93%。

  隨著解禁小高潮的來臨,上市公司的減持行為也愈發引起關注,21世紀經濟報道記者注意到,近日,在不少前期已經解禁的上市公司進入了減持熱潮,其中,股東通過大宗交易減持的行為非常活躍。

  大宗交易活躍

  數據顯示,今年以來,截至11月20日,上市公司股東擬減持或實施減持的記錄高達4909條,其中,11月以來的減持或擬減持記錄則為779條,其中不乏剛剛在2019年限售股解禁的股東。

  如今年10月剛剛解禁了3.78億股的邁瑞醫療,僅11月就出現了15筆大宗交易,成交金額高達7.37億元,其中12筆大宗交易的接盤方為機構席位。

  減持風潮再起的當下,大宗交易作為上市公司股東最喜愛的減持方式,在A股市場上也日益活躍,2019年11月以來,上市公司股東大宗交易出現1024筆。其中,僅11月20日一天,A股市場就出現47筆大宗交易,涉及成交金額高達11.12億元。

  “相比特定股東自己在二級市場減持,通過大宗交易不僅減持數量多,而且對股價影響小,所以很多股東都比較喜歡通過大宗交易減持。”華南一家私募機構人士受訪指出。

  具體來看,11月以來大宗交易的上市公司大多折價率較高,根據21世紀經濟報道記者整理發現,1024筆大宗交易中,成交價相對當日收盤價存在溢價的交易僅88筆,而平價轉讓僅171筆,剩下的均為折價交易,合計765筆,占比高達74.71%。

  其中,折價率最高的南洋股份,11月18日,公司控股股東兼實際控制人鄭鐘南通過大宗交易減持公司股份合計2300萬股,減持均價僅為13.77元(交易日收盤價為15.30元),較當天南洋股份的收盤價折價高達18.18%,總成交額為3.17億元。

  這并非個例,11月以來折價(成交價相對于當日收盤價折價率)在10%以上的大宗交易高達268筆,涉及上市公司115家。

  “我們接業務肯定是要折價的,又不是戰略入股,現在受減持新規影響,要等6個月到期之后才能賣,所以現在的操作需要一定的技術。我們會根據公司的質地給不同的價格,接盤價在8.5折到9.5折都有,還要看公司質地,比如說市值在50億或者80億以上,有正常的經營業務,財報數據較好等。”上述私募機構人士說道。

  ETF基金規模收縮

  值得一提的是,除了大宗交易減持之外,在2017年減持新規出臺之后,市場上曾出現不少上市公司股東通過股份認購ETF基金實現變相減持的現象。

  據統計,僅上半年,涉足ETF換購領域的A股上市公司就已多達27家,超過了之前年份換購之和。截至目前,已有超50家上市公司大股東實施了換購動作或公布了換購計劃,總規模達數百億元。

  上半年,中興通訊三七互娛等上市公司都曾出現股東進行ETF換購的行為,其中中興通訊大股東中興新通訊有限公司曾在5月完成對工銀瑞信滬深300ETF份額的認購,用于認購基金份額的公司A股股份均價為29.77元/股,認購市值超10億元。

  但不久前,滬深交易所卻同時發聲,表示將嚴格規范ETF股票認購業務,“參照減持新規監管ETF基金的股票認購行為,目前上市公司相關股東使用股票認購ETF的行為,不存在變相減持、違規減持的情形,換購操作對二級市場影響較小”。

  隨后,有市場觀點指出,通過認購ETF變相減持的行為受阻,或促使更多股東通過大宗交易等其他方式進行減持。

  不過,記者通過采訪部分業務人員了解到,在ETF“減持”渠道受限之后,目前通過大宗交易減持的業務量并沒有明顯變化。

  “通過認購ETF變相減持的規模,相對而言其實是比較少的,因為這種業務很多公司不能做,除非有公募基金渠道等。”上述私募機構人士指出。

  11月20日,上海一家從事融資咨詢業務的私募機構人士也表示:“現在(減持)有限售6個月的要求,很多資方套在里面,市場資金不足。如果大行情好的話資方會多,但減持的股東會少,(大宗交易減持)業務在橫盤調整的時候會比較多。”

  同日,華南一家大型券商營業部人士也對21世紀經濟報道記者指出:“我們做換ETF沒有優勢,合作的公募基金不多,個人認識公募基金也不多。(不過)ETF(變相減持渠道)在被限制后,公募基金規模都有一些收縮。”

  值得一提的是,11月,四維圖新網宿科技航發動力等多家上市公司都相繼發布公告終止基金份額認購。

  其間,景順長城基金旗下的景順長城上證180等權重ETF終止上市,廣發基金將旗下廣發粵港澳大灣區創新100ETF的募集截止日由原定的11月8日,延長至12月6日,國聯安基金也延長了旗下國聯安滬深300ETF的募集截止日至11月19日。

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